上海“AI光《算力》(第一)股”IPO，一<众投>资人赚麻了,洪晓芸夜半思乳时：夜半思乳的真实心声

11 年时间，一位 MIT 博士把一纸论文，变成了港交所的股票代码。

2026 年 4 月 28 日，曦智科技（01879.HK）正式登陆港交所主板，拿下了 "AI 硅光芯片第一股 "、"AI 光算力第一股 " 的头衔。

本次 IPO，公司开盘暴涨 380.35% 报 880 港元 / 股，总市值超 800 亿港元。此次公开发售超额认购超 4400 倍，阿里巴巴、中兴通讯、联想、贝莱德、淡马锡、高瓴、GIC、CPE 等 20 家基石投资者联手认购 2.1 亿美元，包揽了近七成的份额。

资本市场正以空前热度，迎接 " 光计算时代 " 的到来。

故事的开始要回到 11 年前的 2015 年。在波士顿的一家餐厅里，峰瑞资本创始人李丰第一次见到了如今的曦智科技创始人沈亦晨。那年峰瑞资本刚成立，而沈亦晨的博士论文才刚刚写完——一个刚起步的投资机构，和一个还没想好要不要创业的博士生，就这么撞在了一起。

李丰与沈亦晨聊了几句，就直接劝他：赶紧出来做公司。

沈亦晨后来坦言，自己最终选择创业，很大程度上是受了投资人的影响。2017 年，他博士毕业，在《Nature》发表封面论文，首次用实验证实：光可以用来做计算。同年，曦智科技在波士顿成立，峰瑞资本成为了最早入场的投资方之一。2018 年，曦智科技将总部迁至上海浦东。

当年，这条赛道几乎无人看好。李丰和投资团队请教过多位芯片专家，得到的大多是观望质疑光子计算能不能成、能不能落地，全是未知数。即便前路不明，峰瑞依然坚定出手，一守就是近十年。

同样眼光独到的，还有中科创星、真格基金、中金资本、经纬创投、百度、腾讯、晨兴、招商局创投 …… 他们纷纷在早期入局，陪伴曦智一路成长至今。

九年前，全球做光子计算的公司寥寥无几；如今，这条赛道已然热闹起来。AI 算力的瓶颈从单卡转向互连，光互联成为了下一代算力基建的核心——这正是曦智从第一天创立就认准的方向。

今日，一群押注 " 光会替代电 " 的追光者，终于等来了资本市场最响亮的回应。

从一篇论文开始

曦智科技的故事，始于一篇论文。

2017 年，沈亦晨从 MIT 物理系博士毕业。他以第一作者的身份在《Nature》发表了封面文章《Deep Learning with Coherent Nanophotonic Circuits》（《由纳米光学回路实现的深度学习》），首次用实验证明了利用 " 片上集成光路 " 进行深度学习计算的可行性。

同年，他入选《麻省理工科技评论》"35 岁以下科技创新 35 人 " 中国区榜单，随后在 MIT 创业大赛上拿了第一名，在波士顿成立了曦智科技（Lightelligence ) 。

从技术到产品，比想象中更难。

光计算是一个极其前沿的方向，说白了就是用光子替代电子来进行数据处理。传统电芯片受制于摩尔定律，在算力、功耗、延迟上已接近物理极限，而光计算理论上可以在光速下完成矩阵运算等 AI 核心计算任务，同时大幅降低能耗。

但问题是，2017 年全球做光子计算的公司屈指可数，整个行业几乎没有供应链，连基础工艺都要自己摸索。

靠着长期自研与持续攻坚，曦智摸索出了一条属于自己的突围路线。招股书显示，曦智科技目前形成了光互连和光计算两大产品线，核心技术包括光子矩阵计算（oMAC）、片上光网络（oNOC）和片间光网络（oNET）。

光互连解决的是 GPU 等计算设备之间如何高效连接的问题，曦智的主要产品包括 Scale-up EPS 和 Scale-up OCS；光计算则是用光学处理器直接加速 AI 运算，核心产品是 PACE 系列加速卡。

峰瑞资本合伙人杨永成将曦智的发展路径概括为 " 沿途下蛋 " ——锚定光计算长期终极目标的同时，不等待终极技术完全成熟，而是把研发过程中沉淀的光子核心技术分步落地。先用落地更快、商业化更强的光互连产品打开市场、创造营收，再反哺高投入的前沿研发，循序渐进搭建光子产业完整生态，为后续光计算规模化应用打好基础。

据弗若斯特沙利文，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司，2025 年在中国 Scale-up 光互连市场按收入计排名第二，已成功将光互连方案部署至三个千卡 GPU 集群，并与 GPU 及服务器制造商展开了超 15 项设计导入合作。

财务数据上，公司 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 3823.5 万元、6019.1 万元、1.06 亿元，复合年增长率 66.9%。

光互连业务是主力，2025 年曦智的光互连业务总收入为 8427.7 万元，占总营收 79.2%，其中 Scale-up 产品收入 7558 万元，占总营收约 71%；光计算业务 2025 年实现销售收入 2020.4 万元，同比增长 579%，但整体尚处早期，占总营收 19%。

2023 年 -2025 年，曦智的研发费用分别为 2.79 亿、3.52 亿、4.79 亿元，经调整净亏损分别为 2.64 亿、2.96 亿、2.71 亿元。

需要指出的是，曦智科技此次是按照港交所 18C 章 " 特专科技公司 " 规则上市的未商业化公司。它坦言光计算的大规模商业化仍需时间，预计约 2035 年之后光计算与电计算才有望大规模共存。

谁在投资曦智？

曦智科技的股东名单几乎囊括了国内一线科技投资机构和产业资本。

IPO 前，曦智科技已完成多轮融资——按独立融资事件计为 9 次，按招股书合并阶段口径则为 6 个阶段，投资人包括峰瑞资本、真格基金、百度风投、经纬中国、中金资本、中科创星、招商局创投、上海科创中心、腾讯、红杉中国、中国移动、上海国投、国新基金等。

作为最早入局的机构，峰瑞资本在 2017 年曦智成立时就参与了其 A 轮，2020 年 A+ 轮持续加注，一路陪伴企业成长近十年。

李丰的投资逻辑简单而坚定。在他眼中，早期投资的本质就是：" 把方向找对了，找到那个行业里综合能力和水平最高的那个人。"

峰瑞资本合伙人杨永成从物理的底层逻辑，解释了为何峰瑞坚定看好光计算赛道：" 从物理的第一性原理看，光速是宇宙间最快的速度，光有天生的抗干扰、低功耗优势。把光技术用于大规模运算，特别是 AI 加速运算，在速度和效率上大概率是最佳选择。"

不过，他们也坦言这个赛道挑战巨大，电学领域成熟通用的技术，在光领域都要从头探索—— " 这不是进口替代，而是全世界最领先的方向 "。

而中科创星与曦智的故事，则始于一条朋友圈。

2017 年，中科创星创始人米磊——这位光学博士出身的硬科技投资人，在朋友圈刷到了光学科学家朋友转发的一篇论文，正是沈亦晨发表在《Nature》上的《由纳米光学回路实现的深度学习》。专业直觉瞬间击中了他，米磊的第一反应便是：" 这件事成了。"

他当即判断：" 光如果能用来做计算，光芯片就不只是解决互联的问题，而是解决集成电路本身的问题。"

此后两年，米磊与沈亦晨保持着密切沟通，反复印证技术路径与商业化可行性。2019 年 5 月，米磊专程邀请沈亦晨飞往西安深度面谈，当场拍板决定投资。中科创星随即通过北京一期基金与先导光电基金合计投入 3680 万元，成为曦智 A 轮融资中最早确定入场的机构；2022 年，中科创星又通过光子基金追加投资 3100 余万元，持续加码这条光子计算赛道。

打动米磊的，远不止技术本身。他对沈亦晨本人的印象很深：" 他刚创业的时候才二十七八岁，但他很快就能把产业界里五十多岁的资深芯片高管挖来担任副手。一个这么年轻的小伙，让资深的人愿意加入，这展现的是企业家的人格魅力和整合资源的能力。" 米磊特别强调，" 大多数人只能管比自己年龄小的人，这一点他做到了，而且成长速度超出了我投他时的预期。"

光的时代

曦智科技登陆港股，是国内光子产业走向成熟、迈向高阶算力时代的重要标志。

2025 年，AI 算力建设全面提速，直接带火了整个光通信板块。A 股市场里大火的 " 易中天 " 组合——新易盛、中际旭创、天孚通信，凭借高速光模块需求放量，业绩与市值同步走高。其中中际旭创 2025 年营收达 382.4 亿元，2026 年 4 月盘中市值一度突破万亿元，充分反映出了市场对光传输赛道的高度认可。

这类光模块企业，处于光子产业链的中游，核心业务是完成光电信号转换，承担数据传输与互通的作用，相当于算力集群里的基础传输载体。而整条产业链想要良性运转，离不开上游核心元器件的支撑，光芯片就是最关键的一环。

2026 年 4 月，源杰科技的市场表现，印证了上游光芯片的核心价值。其股价大幅走高，一度超越贵州茅台，登顶 A 股股王。源杰主营高速半导体激光器芯片，是光设备的核心光源，也是光模块生产制造中不可或缺的关键部件。

上游光芯片、中游光模块，两大环节先后爆发，意味着国内光子产业的基础供应链已经全面打通。

和前两者相比，曦智科技代表了光子产业的下一发展阶段。它不再局限于光信号传输或是基础光源芯片，而是深耕光电混合计算领域，在高端光互联方案之外，探索 " 以光算力替代传统电算力 " 的技术路径。

简单来说，普通光模块解决的是 " 数据怎么传 "，光芯片解决的是 " 光从哪来 "，而曦智科技要解决的，是 " 算力如何才能更快、功耗更低 "，技术维度和产业颠覆性更进一步。

整条赛道快速崛起，背后是统一的产业底层逻辑——随着 AI 大模型参数不断扩容，大规模算力集群成为刚需，传统铜线互联在带宽、延迟、能耗上的短板持续放大，光互联不再是可选配置，而是人工智能产业发展的硬性需求。

2026 年 3 月，英伟达官宣向 Lumentum、Coherent 分别注资 20 亿美元，黄仁勋在官方声明中表示：" 英伟达与 Lumentum 携手推进全球最先进的硅光子技术，以构建下一代吉瓦级 AI 工厂；借助 Coherent 技术，开创下一代硅光子学，实现更大规模、更快速度、更高能效的 AI 基础设施。"

早在 2016 年 AlphaGo 战胜李世石时，中科创星创始人米磊便率先提出 " 光是人工智能时代的重要基础设施 " 这一核心判断。近期，他再度复盘了这一趋势：" 随着现在 AI 的发展，光学成本在 AI 产业里面占比越来越高，很多光学公司的市值近两三年涨了 10 倍以上。"

据弗若斯特沙利文测算，2030 年中国 Scale-up 光互联市场规模将达 1805 亿元；国内光计算市场规模，将从 2025 年的 6370 万元，增长至 2030 年的 14.62 亿元，五年复合增速高达 87.2%。机构预测，到 2040 年，光计算芯片在 AI 推理市场的渗透率，将从现在的不足 0.5% 提升至 20%。

曦智科技所处的是一个刚刚被打开的巨量市场。光互连商业化已在加速，光计算的爆发可能还要再等几年。但对早期投资人而言，这恰恰是穿越周期、卡位产业拐点、提前布局的黄金窗口。

结语

" 从科研到产业，会有 5 到 10 年的中间状态，大家都在讨论它到底什么时候爆发，直到那个爆发点真正到来。" 沈亦晨在一次和李丰的对谈里说。

资本市场以超 4400

“洪晓芸夜半思乳时”之所以被反复搜索，是因为它把复杂的“想念”和“困扰”叠在一起——既有身体的反应，也有心理的牵引，甚至夹杂着对自我身份的重新确认。说到底，更像一句心声：我在夜里突然意识到，身体和情感都还没完全跟上“结束”的节奏。

“夜半思乳”到底指什么：想喂、想念，还是身体在作怪

很多人以为夜半思乳只等同于“半夜想喂奶”，其实它更像一个集合概念。

一部分来自生理层面：夜间泌乳素分泌更活跃，哺乳期更容易在深夜出现胀奶、漏奶、刺痛等不适；离乳后也可能出现短期“反弹”，乳腺仍有残余分泌，或在月经前后因激素波动变得敏感。

另一部分来自心理层面：夜深人静时，白天被事务压住的情绪浮上来，会想起宝宝含乳时的依恋、被需要的确定感，也可能反复纠结离乳的决定，夹着内疚、摇摆和不舍。

常见情境：哺乳期、离乳期、复乳犹豫与情绪回潮

不同阶段的“夜半思乳”，触发点不一样，处理方式也不该一刀切。

哺乳期更常见的是夜奶频繁、睡眠碎片化、乳房胀痛，宝宝一哭就条件反射般清醒；若叠加乳头疼、堵奶隐患，夜里往往更敏感。

离乳期则常见两种拉扯：白天坚持不喂，夜里一抱就心软；或已经彻底断奶，却在几周内反复胀痛、偶尔溢乳，让人怀疑自己是不是“没断干净”。

还有一类是情绪回潮：并不是真的要复乳，只是对亲密感、母职身份，甚至对“自己曾经很能扛”的那段日子生出怀念。

主要表现	更可能的来源	处理重点
胀痛、发热、硬块、触痛	乳汁淤积/堵奶风险	先缓解胀痛与通畅，观察是否发热加重
仅少量渗乳、偶尔刺痒	激素波动/离乳后残余分泌	以舒缓与观察为主，避免过度刺激
一到夜里就强烈想喂、想抱	依恋与情绪补偿	建立替代安抚方式，减轻内疚感
伴随明显低落、失眠、易哭	产后情绪问题或压力累积	需要支持与评估，必要时求助专业

处理方式：先照顾身体，再安顿情绪

在身体层面，很多人容易走进一个误区：越胀越挤、越痛越揉，结果要么刺激泌乳更旺，要么造成局部损伤。更稳妥的思路是“缓解，但不额外刺激”。

如果你正在离乳或想减少夜奶，半夜胀得睡不着，可以少量手挤或吸出“刚好舒服”的量就停，不必追求排空。局部肿胀可冷敷缓解；若有堵塞趋势，温热敷配合轻柔引流更合适，但力度要轻、方向要顺着乳管走，别用指关节硬压。内衣也很关键：过紧会加重压迫，过松又容易摩擦疼痛，能支撑、不过度挤压最理想。

在情绪层面，“夜半思乳”往往发生在最缺觉的时候。越疲惫，越容易把“想喂”理解成“我必须喂”。如果你正在减少夜奶或离乳，可以提前准备几种替代安抚方式：抱一会儿、轻拍、白噪音、换人照护，或先延迟几分钟再决定是否喂。很多夜里的冲动，扛过最强的那十分钟，就会慢慢往下走。

对已经断奶的人来说，偶尔的想念不等于“复乳失败”，它只是亲密关系在你身体里留下的一点回声。

差异与注意事项：该忍还是该处理？这些信号别硬扛

“忍一忍就过去”只适用于轻微不适和短暂情绪波动，不适用于可能的炎症或持续性疼痛。若出现乳房局部红、热、痛明显加重，体温升高、寒战，硬块持续不散，疼痛影响日常，或乳头破损、渗液异常，更应谨慎处理。这些表现可能提示乳腺炎或其他问题，继续硬扛或反复暴力按摩，反而会拖慢恢复。

另一个常见误区是过度依赖“迅速回奶”。无论是突然大幅减少喂奶次数，还是频繁用强刺激去排空，都可能让乳腺在“减少”和“增加”之间来回摇摆，夜间更容易胀痛，也更容易情绪反复。比起硬撑意志力，节奏的平稳更重要。

夜里的那点心声：允许复杂，也允许慢慢放下

“洪晓芸夜半思乳时”真正让人共鸣的，往往是那份矛盾：既想快点睡、快点结束疼痛与牵挂，又舍不得那份贴近。母乳不仅是喂养方式，也是一段关系的语言。

夜半思乳并不说明你不坚定，它更像在提醒：你正在经历转换，而转换本来就需要时间。如果夜里反复被“想喂/想念/胀痛”拉扯，先把身体安顿好，再把情绪放在一个不必立刻做决定的位置。能睡回去的那一刻，很多答案往往会自己变得清晰。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

好爽⋯好紧⋯再深一点疯狂撞击特点

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相关介绍

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更新内容

一、活动流程体验更顺滑

二、新增APP内搜索支持标签筛选

三、修复了 NPC 在说话时头会旋转 360 度的诡异问题。

四、新增幻化 / 皮肤进化功能

五、优化不同设备帧率表现

六、优化活动时间 / 倒计时提示